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Perché First Republic non ha fatto un accordo

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First Republic riporterà gli utili trimestrali lunedì, i primi da quando il crollo della Silicon Valley Bank ha scatenato una crisi bancaria regionale. La pressione sul settore non è finita: Moody’s, l’agenzia di rating, declassato Venerdì 11 prestatori regionali, tra cui Zions e Western Alliance. E nonostante un’ancora di salvezza da 30 miliardi di dollari fornita da alcune delle più grandi banche del paese, le azioni di First Republic sono diminuite di quasi il 90% negli ultimi sei mesi.

Allora perché non c’è stato un accordo per raccogliere più denaro o vendere beni – o se stesso?

La sfida è significativa. Il buco in bilancio della Prima Repubblica lo è secondo come riferito circa $ 25 miliardi. Ciò solleva la questione di chi assorbirà tali responsabilità e come. È un problema che First Republic sta cercando di risolvere attraverso una combinazione di governo, grandi banche e private equity (anche se non coinvolgerà necessariamente tutti e tre), sente DealBook. Ognuna di queste parti ha priorità, scadenze e vincoli diversi. Le discussioni continuano.

Quanto tempo è sull’orologio? First Republic non dovrebbe annunciare un accordo insieme ai suoi guadagni. Ma ciò È dovrebbe offrire indicazioni sulla stabilità della sua base di depositi e sull’entità delle sue potenziali perdite. Ammesso che questi abbiano moderato, Prima Repubblica ha tempo per risolvere il suo problema. Ma la sua decisione di sospendere i dividendi sulle sue azioni privilegiate mostra che la banca è chiaramente focalizzata sulla gestione della liquidità. Lo ha già fatto consulenti patrimoniali perduti ai concorrenti, e la situazione potrebbe cambiare se ulteriori shock nel settore degli immobili commerciali causassero un’altra corsa ai depositi o se emergessero altri problemi imprevisti.

Tuttavia, gli analisti affermano che quelle sfide potrebbero non essere ancora letali, lasciando First Republic in un modello di detenzione piuttosto doloroso. “L’unico scenario di acquisizione possibile per FRC, a nostro avviso, è attraverso l’amministrazione controllata, in cui un aspirante acquirente è in grado di trarre vantaggio da un acquisto a buon mercato assistito da FDIC”, hanno scritto gli analisti di Wedbush Securities il 10 aprile. Pertanto, concludiamo che FRC tenterà di trasformarsi in un’azienda autonoma per il prossimo futuro”.

Secondo quanto riferito, Johnson & Johnson cerca di porre fine alla stasi dell’IPO. Il gruppo inizierà lanciare potenziali investitori su Kenvue, la sua divisione per la salute dei consumatori che produce prodotti per la casa come Tylenol, non appena oggi, secondo il Wall Street Journal. J&J. spera di raccogliere almeno $ 3,5 miliardi dall’offerta.

Un alto dirigente del marketing di Budweiser fa un passo indietro in mezzo a un contraccolpo conservatore. Alissa Heinerscheid, che ha supervisionato la collaborazione di Bud Light con un influencer transgender, lo è prendere un congedo a seguito degli appelli a boicottare il marchio da parte dei critici del suo tentativo di adottare un marketing più inclusivo. Altri da allora hanno attaccato Budweiser per il suo si muove per reprimere la polemica.

La revisione della verifica di Twitter prende una strana piega. Dopo che il social network ha privato migliaia di utenti importanti delle loro icone di segno di spunta, una mossa intesa a guidare gli abbonamenti al suo servizio Twitter Blue, ha ripristinato i badge ad alcune celebrità – compresi quelli morti come lo chef e autore Anthony Bourdain. I critici hanno detto che la confusione era il ultimo segno di caos su Twitter sotto Elon Musk.

Il preside della Tulane Law School se ne va. David Meyer lo farà diventare preside della Brooklyn Law School. Da quando ha assunto il ruolo nel 2010, Meyer ha contribuito a supervisionare il Corporate Law Institute di Tulane, che ospita forse il principale raduno per fusioni e acquisizioni. avvocati, banchieri e altri consulenti che scendono nella città natale della scuola, New Orleans, per parlare di lavoro.

La notizia di ieri che Jeff Shell si sarebbe dimesso dalla carica di CEO di NBCUniversal dopo aver avuto un rapporto di lavoro inappropriato con un dipendente ha scioccato i dirigenti dei media a New York e Hollywood.

E lascia un buco ai vertici di NBCUniversal in un momento cruciale, mentre l’azienda e il suo genitore, Comcast, cercano di capire il suo futuro.

Shell è stata licenziata a seguito di un’indagine durata una settimana, dopo una donna – chi Lo riferisce il Wall Street Journal era un giornalista veterano di NBCUniversal – ha presentato una denuncia contro di lui. Pochi all’interno dell’azienda sapevano dell’inchiesta, condotta da uno studio legale esterno, fino a quando Comcast non ha annunciato la notizia domenica.

“Siamo delusi di condividere questa notizia con voi”, ha detto ai dipendenti Brian Roberts, CEO di Comcast. “Abbiamo costruito questa azienda su una cultura di integrità.”

Non è chiaro chi sostituirà Shell, un dirigente Comcast di lunga data che aveva l’orecchio di Roberts. Nel frattempo, Mike Cavanagh, presidente di Comcast ed erede apparente di Mr. Roberts, supervisionerà l’attività.

I potenziali candidati a lungo termine includono Mark Lazarus, che gestisce le operazioni TV e streaming di NBCUniversal; Cesar Conde, che dirige la sua divisione notizie; e Donna Langley, presidente della Universal Pictures.

La partenza di Shell arriva in un momento difficile per NBCUniversal, che sta lottando per affrontare le sfide dell’attuale era dei media. Peacock, il suo servizio di streaming, ha perso $ 2,5 miliardi l’anno scorso e si prevede che perderà altri $ 3 miliardi quest’anno. Shell aveva a lungo chiesto a NBCUniversal di abbracciare lo streaming e ha condotto uno sforzo per spostare i contenuti dell’azienda da Hulu – di cui Comcast possiede circa un terzo ma è controllata da Disney – e su Peacock.

Nel frattempo, la vasta gamma di canali via cavo di NBCUniversal sta soffrendo del più ampio declino del pubblico televisivo tradizionale.

(Una nota positiva è l’ottima performance di “Super Mario Bros. Movie” della Universal Pictures, che ha ha raccolto $ 871 milioni al botteghino globale ed è il titolo di maggior incasso dell’anno.)

Il futuro della divisione è nebuloso. Nel segno che Comcast ha preso in considerazione tutti i tipi di opzioni per la sua unità multimediale, lo scorso anno il conglomerato ha valutato la combinazione di NBCUniversal con il gigante dei videogiochi Electronic Arts, con l’obiettivo di dare vita al nuovo business. Quell’accordo non è avvenuto, ma suggerisce che quasi tutto è sul tavolo, in particolare perché gli analisti prevedono che avranno luogo più fusioni dei media.

Aspettatevi un sacco di domande per i leader di Comcast quando la società riporterà i guadagni giovedì.


Nell’ultimo rapporto finanziario del Credit Suisse prima di essere venduto a UBS, la banca oggi ha fatto più luce sui suoi ultimi giorni, inclusa un’enorme fuga di capitali che molto probabilmente ha contribuito a convincere le autorità di regolamentazione svizzere che il prestatore in difficoltà aveva bisogno di un salvataggio.

I clienti hanno ritirato quasi 69 miliardi di dollari di asset nel primo trimestre, in particolare nella seconda metà di marzo, in quelli che il Credit Suisse ha definito “significativi deflussi netti”. La cifra sottolinea l’evaporazione della fiducia nell’azienda in mezzo alle turbolenze del mercato scatenate dal crollo della Silicon Valley Bank.

Sebbene il Credit Suisse abbia preso in prestito miliardi dalla banca centrale svizzera per dissipare i timori degli investitori sulla sua salute, mesi di crescenti dubbi sulla sua capacità di sopravvivere — guidati da anni di scandali e passi falsi finanziari — hanno infine portato le autorità a concludere che l’istituto di credito doveva essere salvato e orchestrato la sua vendita a UBS.

Nel complesso, il Credit Suisse ha perso 1,3 miliardi di franchi svizzeri ($ 1,46 miliardi) nel trimestre.

I clienti non sono ancora tornati del tutto, anche se il Credit Suisse è destinato ad essere assorbito dal suo rivale più forte. Ciò evidenzia alcune delle sfide che UBS deve affrontare nel tentativo di stabilizzare la banca che ha accettato di acquistare per $ 3,2 miliardi.

Il Credit Suisse ha inoltre concluso un accordo da 175 milioni di dollari per l’acquisto di M. Klein, la società di consulenza finanziaria boutique di proprietà del commerciante di lunga data ed ex membro del consiglio Michael Klein. Tale acquisizione doveva sostenere un piano di turnaround per il Credit Suisse, che avrebbe comportato la fusione della sua banca d’investimento con quella di Klein e lo scorporo dell’attività.


Bed Bath & Beyond è finalmente morto domenica, dopo che il rivenditore ha dichiarato bancarotta dopo mesi di tentativi di elaborare un piano di salvataggio. Il suo crollo, pochi giorni dopo David’s Bridal, la catena di abiti da sposa, anch’essa dichiarata fallita, è l’ultimo segno che il panorama della vendita al dettaglio post-pandemia, potenziato dal denaro gratuito e dalla spesa per assegni di stimolo, è finito.

Il debito di Bed Bath & Beyond è diventato un problema. A novembre 2020, la società aveva circa 1,5 miliardi di dollari in contanti, rispetto a circa 1,2 miliardi di dollari di debito, secondo il dichiarazione di fallimento. Ma ha speso 1 miliardo di dollari in riacquisti nello stesso momento in cui le entrate sono crollate. Ciò, combinato con il forte e improvviso calo del prezzo delle azioni della società (il titolo è stato scambiato a meno di $ 1 per un mese dopo aver raggiunto il picco di circa $ 80 circa un decennio fa), ha martellato la stabilità finanziaria di Bed Bath & Beyond.

I fornitori hanno perso fiducia. Durante il terzo trimestre del 2021, il rivenditore non è stato in grado di realizzare vendite stimate per 100 milioni di dollari perché non aveva i prodotti, secondo il deposito. Bed Bath & Beyond ha rallentato i pagamenti ai fornitori e ha tagliato gli ordini all’inizio dello scorso anno su cui concentrarsi marchi a marchio privatoe i fornitori sono andati altrove.

Sue Gove, che è diventata CEO permanente in ottobre, ha affermato che i livelli delle scorte erano a circa il 70% durante le ultime festività natalizie.

La società era gravata dalle sue operazioni fisiche. Bed Bath & Beyond non ha investito abbastanza nell’e-commerce e non ha mai fatto i conti con la combinazione letale del calo delle vendite in negozio, pur mantenendo le enormi spese associate all’avere più di 300 punti vendita.


Questa settimana, un certo numero di grandi aziende tecnologiche e gruppi di beni di consumo riporteranno risultati trimestrali, gli Stati Uniti pubblicheranno i dati economici per i primi tre mesi dell’anno e Presidente Biden potrebbe annunciare che intende candidarsi per la rielezione.

Domani: Alfabeto E Microsoftche stanno sia tagliando posti di lavoro sia competendo tra loro sull’intelligenza artificiale, riferiscono; McDonald’s, Pepsi E Nestlè dare un’idea della fiducia dei consumatori; E UBS annuncia i risultati.

Mercoledì: Meta rilascia i risultati dopo il suo ultimo round di licenziamenti la scorsa settimana. I regolatori britannici sono pronti a pronunciarsi Quello di Microsoft Acquisizione da 69 miliardi di dollari di Activision Blizzard.

Giovedì: Amazon annuncia i guadagni dopo il rally delle sue azioni la scorsa settimana su un rapporto della scorsa settimana secondo cui le vendite dovrebbero superare le stime degli analisti. Gli Stati Uniti riportano i dati del PIL del primo trimestre.

Venerdì: Gli investitori staranno a guardare per vedere se ExxonMobil può mantenere i suoi profitti in crescita sulla scia degli alti prezzi dell’energia.

Offerte

  • Quali investimenti hanno in comune magnati della tecnologia come Jeff Bezos, Bill Gates e Marc Benioff? Fusione nucleare. (WSJ)

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Politica

  • La famiglia Sackler, proprietaria del produttore di OxyContin, ha donato 19 milioni di dollari a un gruppo di consulenza istituito a livello federale che ha contribuito a plasmare la risposta del governo alla crisi degli oppioidi. (NYT)

  • “Le piccole città inseguono l’America Corsa all’oro per il clima da 3 trilioni di dollari” (WSJ)

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