Le chiamate a indagare sui venditori allo scoperto si intensificano con l’aggravarsi della crisi bancaria

Cosa fare in caso di vendita allo scoperto?

Mentre le azioni di un’altra banca regionale sono crollate giovedì, Jamie Dimon, il capo di JPMorgan Chase, ha aumentato la pressione sulle autorità di regolamentazione per “porre fine” alla crisi dei prestatori di piccole e medie dimensioni e si è unito al coro chiedendo un’indagine sui venditori allo scoperto come parte di qualsiasi soluzione.

I venditori allo scoperto stanno ottenendo enormi rendimenti sui titoli bancari regionali. Questi trader, che traggono profitto dal calo del prezzo delle azioni delle società che prendono di mira, hanno guadagnato oltre 7,5 miliardi di dollari nel 2023 inseguendo istituti di credito più piccoli, secondo S3 Partners, un fornitore di dati finanziari. Probabilmente hanno aggiunto a quel conteggio giovedì quando le azioni di PacWest, la banca regionale più corta, hanno chiuso quasi il 23% in meno dopo aver annunciato una nuova fuga di depositi la scorsa settimana.

Il signor Dimon vuole che le autorità di regolamentazione intensifichino il loro controllo. Il capo delle banche è stato al centro degli sforzi per risolvere la crisi e questo mese JPMorgan ha acquistato la First Republic in difficoltà. “La SEC ha la capacità di applicazione per esaminare ciò che le persone stanno facendo per nome in opzioni, derivati, vendite allo scoperto”, ha detto Bloomberg. “Se qualcuno sta facendo qualcosa di sbagliato, le persone sono in collusione o le persone vanno allo scoperto e poi fanno un tweet su una banca, dovrebbero seguirli e vigorosamente”, ha aggiunto Dimon.

Il suo intervento fa eco alle chiamate del Associazione bancaria americanaun gruppo commerciale, che ha chiesto alla Securities and Exchange Commission di agire contro “la manipolazione del mercato e altre pratiche abusive di vendita allo scoperto”.

La SEC non ha intenzione di vietare le vendite allo scoperto. Ma DealBook sente che c’è una crescente pressione sull’autorità di regolamentazione per implementare le regole di vendita allo scoperto richieste dal Dodd Frank Act. La sezione 929X della legge richiede alla SEC di adottare regole sulla divulgazione di posizioni corte. La SEC non ha mai seguito pienamente tale mandato e si discute se ciò significhi rivelare singole posizioni corte o investimenti aggregati.

I fautori affermano che ciò aggiungerebbe la necessaria trasparenza al mercato, perché altri investitori, il management delle società prese di mira e i responsabili politici devono capire cosa sta realmente accadendo quando un titolo è sotto attacco.

Gli oppositori affermano che i venditori allo scoperto non sono il vero problema. Dicono che rivelare chi stava vendendo un titolo darebbe alle aziende un motivo per evitare di comunicare con quegli investitori, impedendo conversazioni importanti. “C’è sempre stata la preoccupazione che se avessi la divulgazione di vendite allo scoperto, le aziende lo userebbero come arma per non parlare con le persone”, ha detto a DealBook Jay Clayton, l’ex capo della SEC.

E, dicono i critici, i depositi in via di estinzione sono il vero problema dell’attuale crisi.

“I valori degli asset diminuiscono quando gli acquirenti non sono disposti a pagare tanto quanto in precedenza erano disposti a pagare per un asset”, ha detto a DealBook Chester Spatt, professore di finanza presso la Tepper School of Business della Carnegie Mellon. “Questo argomento non dipende dal fatto che la vendita allo scoperto sia consentita o divulgata”.

Anche il signor Dimon ha ammesso che la sua telefonata era in contrasto con le ricerche della sua banca. Gli analisti di JPMorgan affermano che le vendite allo scoperto non sono da biasimare per il calo delle azioni. “Penso che potrebbero in parte sbagliarsi”, ha detto.

ECCO COSA SUCCEDE

Ron DeSantis blocca i suoi registri di viaggio dalla vista del pubblico. Il governatore della Florida ha approvato giovedì una legge che impedisce alle agenzie statali di condividere informazioni sulla sicurezza e sui viaggi. I critici affermano che la mossa è progettata per impedire che vengano rivelate informazioni dannose sui suoi viaggi mentre si unirà alla corsa repubblicana alla presidenza.

L’amministrazione Biden mette in guardia i migranti che vogliono attraversare il confine tra Stati Uniti e Messico. Alejandro Mayorkas, segretario per la sicurezza nazionale, ha ribadito che il “confine non è aperto” dopo il titolo 42, una politica dell’era della pandemia che consentiva al governo di espellere i migranti prima che potessero presentare domanda di asilo, è scaduta giovedì.

Alti funzionari statunitensi e cinesi tengono colloqui rari. Jake Sullivan, il consigliere per la sicurezza nazionale, ha incontrato Wang Yi, il massimo funzionario cinese per gli affari esteri, a Vienna questa settimana nel tentativo di resettare contatti di alto livello tra Washington e Pechino. Le discussioni seguono un periodo di comunicazione limitata dopo che gli Stati Uniti hanno abbattuto un sospetto pallone spia cinese.

Secondo quanto riferito, SoftBank sta lanciando un’IPO fino a $ 10 miliardi per Arm. Il conglomerato tecnologico giapponese sta testando l’interesse degli investitori per a Elenco di New York del progettista di chip potrebbe essere il più grande a livello globale quest’anno, secondo Bloomberg.

Musk dice che finalmente si sostituirà su Twitter

Elon Musk ha mantenuto la sua promessa di rispondere alla grande domanda sulla successione che incombe su Twitter, dicendo giovedì che la sua piattaforma di social media avrebbe avuto un nuovo amministratore delegato sostituirlo nel giro di poche settimane.

Ci sono ancora molte domande su cosa questo significhi per l’azienda, le sue prospettive di profitto e il sfide normative che deve affrontare. Ma l’annuncio è stato accolto con enorme sollievo in un altro angolo dell’impero degli affari di Musk: le azioni di Tesla sono aumentate mentre gli investitori stanchi speravano che la mossa lo avrebbe liberato per dedicare più tempo alla gestione del produttore di veicoli elettrici.

Chi è il CEO misterioso? Linda Yaccarino, responsabile della pubblicità di NBCUniversal, è la scelta di Mr. Musk, The Wall Street Journal in primis segnalato. I due hanno discusso per settimane, secondo The Times. Una svolta in più: La signora Yaccarino ha intervistato Musk sul palco di un evento del settore a Miami il mese scorso.

Chi è la signora Yaccarino? Ha svolto un ruolo importante nel lancio di Peacock, il servizio di streaming in rapida crescita di NBCUniversal, ed è una specialista nella pubblicità mirata ai dati, a lungo vista come una carenza su Twitter.

Corteggiare gli inserzionisti è il primo lavoro per qualsiasi capo di Twitter. I grandi marchi hanno abbandonato la piattaforma da quando Musk ha privato Twitter con un accordo da 44 miliardi di dollari e il mercato della pubblicità digitale sta crollando a causa di un rallentamento dell’economia. (Quando Twitter era una società quotata in borsa, circa il 90 percento delle sue entrate proveniva dalle vendite di annunci.)

Le autorità di regolamentazione, il flusso di cassa e il pagamento del debito rimangono al centro dell’attenzione. L’operazione di moderazione dei contenuti dell’azienda, che il signor Musk ha tagliato per tagliare i costi, deve affrontare il controllo normativo su entrambe le sponde dell’Atlantico. E rendere di nuovo positivo il flusso di cassa dell’azienda è fondamentale, con il signor Musk che deve pagare $ 1,5 miliardi di interessi sul debito che ha raccolto per acquistare Twitter. Ha detto che si aspetta di raggiungere questo traguardo in questo trimestre.

Nessuno si aspetta che lo schietto Mr. Musk passi in secondo piano. Ha detto che diventerà “exec chair & CTO” – presumibilmente, chief technology officer – “supervisione di prodotti, software e sysops”. Il signor Musk ha detto per mesi che si sarebbe dimesso dalla carica di amministratore delegato perché la gestione dell’azienda era diventata “dolorosa”, punteggiata da occasionali notti che dormono sul divano del suo ufficio.

NBCUniversal affronta le proprie questioni di successione. La società sta ancora cercando un sostituto permanente per Jeff Shell, l’amministratore delegato che è stato licenziato il mese scorso dopo che un’indagine interna ha scoperto che ha usato la sua posizione per fare pressioni su un conduttore della CNBC per il sesso.

“La gente si è svegliata e sa qual è la posta in gioco in queste elezioni come non sapeva il giorno prima. E se qualcuno avesse intenzione di fare domande difficili e avere quella conversazione disordinata, dovrebbe essere dannatamente sulla CNN.

— Chris Lichtil presidente della CNN, difendendo la decisione della rete di trasmettere mercoledì un evento in diretta dal municipio con Donald Trump, in cui l’ex presidente ha scaricato un nuovo torrente di bugie elettorali.

Un barlume di speranza nei colloqui sul tetto del debito

I futures sulle azioni stavano guadagnando venerdì su un frammento di buone notizie provenienti da Washington: segnali che i colloqui sull’impasse del tetto del debito avevano preso una svolta positiva.

Le notizie ufficiali non sembrano molte. Il presidente Biden e i massimi leader del Congresso hanno rinviato un secondo incontro che era stato programmato per oggi. Il motivo: gli alti funzionari della Casa Bianca e gli assistenti del Congresso avevano trovato un terreno comune.

“Le ultime 48 ore ci hanno dato qualche motivo in più per sperare”, ha detto il deputato Dusty Johnson, repubblicano del South Dakota e leader del Main Street Caucus, un influente gruppo di conservatori tradizionali che hanno scavato nei tagli alla spesa.

Una svolta sui permessi energetici potrebbe essere la chiave per un accordo. I negoziatori sono vicini a una proposta che accelererebbe la produzione di combustibili fossili E progetti di energia pulita, accontentando sia repubblicani che democratici, secondo a Bloomberg. Un aiutante del presidente Kevin McCarthy vede possibilità “superiori al 50/50” che questo faccia parte di un accordo. Ci sono stati anche progressi nel recupero dei fondi Covid-19 non spesi.

Wall Street è stata nervosa sulla prospettiva di uno scenario senza accordo. Jamie Dimon ha detto giovedì che un default sarebbe “potenzialmente catastrofico”, facendo eco alla valutazione fatta nei giorni scorsi dal segretario al Tesoro Janet Yellen. “Più ti avvicini, avrai il panico” nei mercati azionari e dei titoli del Tesoro, ha aggiunto. “Potrebbe influenzare altri mercati in tutto il mondo”.

Alle 7:30 Eastern, i futures S&P 500 erano scambiati in rialzo di quasi lo 0,4% e anche le azioni in Europa stavano guadagnando terreno. Giovedì, l’indice di riferimento è sceso poiché gli investitori hanno continuato a temere una crisi che coinvolge le banche regionali e un rallentamento dell’economia. Gli investitori nutrono la speranza che emergano alcuni progressi prima del 1 giugno, la “data X” di Yellen per quando il paese finirà i soldi per pagare le bollette.

“Cerchiamo un accordo dell’ultimo minuto, ma non senza drammi significativi che si traducano in un’ulteriore volatilità economica e di mercato”, ha scritto questa settimana John Lynch, chief investment officer di Comerica Wealth Management, in una nota per gli investitori.

LA VELOCITÀ LEGGERE

Offerte

• Colloqui di acquisizione tra Apollo e THG, il rivenditore online in difficoltà, sono crollati, facendo crollare le azioni di THG venerdì. (Bloomberg)

• La holding di Carl Icahn ha autorizzato acquistare fino a $ 500 milioni di azioni mentre l’azienda cerca di respingere una campagna di vendita allo scoperto che ha mandato in picchiata le sue azioni. (Bloomberg)

Politica

• “Un spavaldo pioniere dell’energia pulita, con 400 miliardi di dollari da distribuire” (NYT)

• Un giudice federale ha dichiarato incostituzionale leggi che vietano ai rivenditori autorizzati di armi da fuoco di vendere pistole a clienti di età compresa tra 18 e 20 anni. (WaPo)

• Secondo quanto riferito, Citigroup è in trattative con i funzionari del Texas per consentire alla banca di farlo riprendere la vendita di obbligazioni comunali lì, dopo che una legge statale del 2021 contro le aziende “svegliate” lo ha escluso dal mercato. (Fox Affari)

Il meglio del resto

• I viaggiatori stranieri diretti negli Stati Uniti non hanno più bisogno di dimostrare di essere vaccinati contro il Covid per entrare nel Paese. (NYT)

• Nuovi documenti mostrano che un’organizzazione guidata da Leonard Leo, l’attivista conservatore, ha speso molto per vari gruppi e cause di destra. (NYT)

• “I lavoratori sono più felici Di quanto non lo siano stati in decenni” (WSJ)

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