Le autorità di regolamentazione bancaria si preparano a domande difficili da parte dei legislatori

Regolatori nella sede calda

A partire da martedì, i rappresentanti di tre delle principali autorità di regolamentazione bancaria del paese – la FDIC, la Fed e il Dipartimento del Tesoro – testimonieranno davanti al Congresso su come ai problemi della Silicon Valley Bank è stato permesso di metastatizzare e minacciare il sistema bancario statunitense.

Aspettatevi domande taglienti alle udienze, soprattutto perché le autorità di regolamentazione puntano il dito contro la direzione di SVB, mentre i legislatori chiedono se le autorità bancarie dormissero al passaggio.

È stata una questione di fallimenti esecutivi? Michael Barr, il principale supervisore bancario della Fed, intende citare l’incapacità del management di, beh, “efficacemente gestire il rischio di tasso di interesse e di liquidità”, secondo la testimonianza preparata rilasciata prima dell’udienza odierna davanti alla commissione bancaria del Senato. (In altre parole, l’istituto di credito non ha protetto il proprio portafoglio obbligazionario dall’aumento dei tassi di interesse e non si è protetto dall’avere una base di clienti pesante per le start-up che potrebbe funzionare al primo segno di difficoltà.)

O era perché le autorità di regolamentazione non stavano prestando attenzione? Nella testimonianza di Barr non è stato detto che i supervisori della Fed ei membri dello staff hanno valutato SVB soddisfacente per la liquidità lo scorso anno, anche dopo che erano già stati sollevati problemi, anche con la gestione del rischio di liquidità. Nel frattempo, Martin Gruenberg, presidente della FDIC, testimonierà che le autorità di regolamentazione si stanno rendendo conto delle conseguenze potenzialmente catastrofiche che possono causare i fallimenti di prestatori di medie dimensioni come SVB e Signature Bank.

Mentre il signor Barr sta guidando la revisione della Fed sul crollo di SVB, alcuni politici vogliono una revisione indipendente.

Ci sono ancora domande su cosa verrà dopo, soprattutto perché istituti di credito come First Republic sono ancora in bilico e in cerca di aiuto. Nellie Liang, sottosegretario al Tesoro per le finanze interne, lo farà difendere la resilienza delle banche statunitensima è probabile che i senatori facciano pressioni su cosa si può fare di più.

Alcuni legislatori vogliono che le autorità di regolamentazione bancaria rafforzino l’assicurazione sui depositi al di sopra dell’attuale limite di $ 250.000, soprattutto perché così tante banche ora hanno conti dei clienti che superano di gran lunga tale limite. Il signor Gruenberg ha affermato che la FDIC prenderebbe in considerazione la possibilità di modificare tali limiti.

Alcuni senatori democratici, tra cui Elizabeth Warren del Massachusetts, dovrebbero insistere nuovamente sulla necessità di annullare i rollback della regolamentazione bancaria dell’era Trump. Il signor Barr sta già valutando se requisiti normativi più severi, inclusi standard patrimoniali e di liquidità più severi, potrebbero prevenire problemi ai prestatori di medie dimensioni. “Tutti questi cambiamenti rientrano nell’ambito della nostra revisione”, ha intenzione di dire.

Alcuni legislatori potrebbero adottare l’approccio politico opposto: le future crisi bancarie potrebbero essere risolte più rapidamente affittare imprese di investimento non bancarie fare offerte sugli asset o mettendo da parte le remore sul consolidamento e lasciando che i prestatori più grandi acquisiscano quelli in fallimento?

ECCO COSA SUCCEDE

Benjamin Netanyahu ritarda una controversa revisione giudiziaria. Il primo ministro israeliano ha fatto marcia indietro, almeno temporaneamente, dal tentativo di dare al governo un maggiore controllo sulla magistratura, dopo le proteste che hanno chiuso aree del Paese (e le pressioni dell’amministrazione Biden). Non è chiaro cosa farà dopo Netanyahu, i cui alleati vogliono ancora la revisione.

La Disney si prepara a licenziare 7.000 lavoratori. La mossa tanto attesa, che sarà svolgersi in tre fasi nei prossimi mesi, dovrebbe ridurre i costi di 5,5 miliardi di dollari. Tra le divisioni colpite: il team di 50 persone concentrandosi sul metaversoriporta il Wall Street Journal.

Alibaba si dividerà in sei modi. Il gigante cinese di Internet ha detto che lo farà suddividersi in core business compresa l’intelligenza artificiale e l’e-commerce – e ognuno può perseguire “raccolta di fondi indipendenti e IPO quando sono pronti”, ha affermato il CEO, Daniel Zhang. L’annuncio è arrivato dopo che Jack Ma, il co-fondatore di Alibaba, è ricomparso in Cina, segnalando che le autorità di regolamentazione potrebbero allentare un giro di vite sulla tecnologia.

BioNTech cade dall’alto della pandemia. Il produttore di farmaci dietro il vaccino contro il Covid di successo di Pfizer ha previsto che le entrate derivanti dalle iniezioni lo avrebbero fatto scivolare a circa 5 miliardi di euro ($ 5,4 miliardi) quest’anno, da € 17 miliardi nel 2022. È una delle tante attività che sono esplose durante la pandemia – pensa Zoom e Peloton – che ora stanno tornando sulla terra. (Un’eccezione: le scarpe Crocs.)

La Russia dice alle compagnie occidentali che devono pagare per andarsene. Una commissione di Mosca sugli investimenti esteri ha stabilito che le imprese che cercano di uscire devono fare una donazione direttamente al bilancio statale russo. Per centinaia di compagnie internazionali che stanno ancora valutando se tagliare i legami con la Russia per l’invasione dell’Ucraina, si tratta di un’ulteriore complicazione: anche la partenza potrebbe finanziare lo sforzo bellico di Mosca.

Girando le viti su Binance

I regolatori statunitensi stanno intensificando la repressione degli angoli non regolamentati del mercato delle criptovalute dopo un’ondata di fallimenti di alto profilo, guidati dal crollo dell’exchange di criptovalute FTX.

Giovedì, la Commodity Futures Trading Commission ha intentato una causa in un tribunale federale di Chicago contro Binance e due alti dirigenti: Changpeng Zhao, il fondatore, e un ex chief compliance officer, Samuel Lim.

La denuncia accusa Binance di gestire un’operazione ombra illegale che consentono ai clienti con sede negli Stati Uniti di operare su una piattaforma che non ha il permesso di operare nel paese. Dice che la società ha guidato gli utenti verso reti private virtuali, o VPN, per nascondere la loro identità e dove hanno effettuato l’accesso, e ha implementato un programma di “Gestione VIP” per i clienti aziendali con sede negli Stati Uniti. Altre accuse: Binance è accusato di aver chiuso un occhio sul riciclaggio di denaro e sulle “attività potenzialmente illegali” di alcuni utenti, come Hamas, un gruppo militante palestinese sotto sanzioni statunitensi.

“Le e-mail e le chat degli imputati riflettono che gli sforzi di conformità di Binance sono stati una farsa e Binance ha deliberatamente scelto – più e più volte – di investire i profitti nel rispetto della legge”, ha affermato Gretchen Lowe, consigliere capo dell’agenzia. (Twitter ronzava per il fatto che gli investigatori hanno avuto accesso ai registri delle chat del cellulare del signor Zhao e al suo account Signal.)

Il signor Zhao ha definito il reclamo “inaspettato e deludente” aggiungendo che Binance aveva ottemperato alle richieste delle forze dell’ordine statunitensi di congelare o sequestrare milioni di fondi sospetti sul suo scambio. La sua prima risposta alla denuncia è stata cinguettare il numero quattro, scorciatoia per i suoi 3,9 milioni di follower per ignorare la notizia.

L’agenzia chiede multe, restituzione dei profitti commerciali e divieti assoluti per il signor Zhao e le sue aziende. La moneta di Binance, il token interno dell’azienda, è scesa del 6% da quando è stata annunciata la causa. Tuttavia, quest’anno il token è aumentato di oltre il 25%.

L’ultima denuncia si aggiunge a un mucchio di problemi legali. Binance è riferito essere indagato dal Dipartimento di Giustizia per potenziale violazione delle leggi sul riciclaggio di denaro e sulle sanzioni, e dalla SEC per possibili violazioni commerciali.

Altrove in cripto:

• Michael Saylor, il crypto-bull fondatore di MicroStrategy, lo ha twittato giovedì la società aveva rimborsato un prestito di 205 milioni di dollari a Silvergate, la banca crittografica fallita, e che aveva acquistato altri 6.455 Bitcoin a un prezzo medio di 23.238 dollari, il che implica un profitto del 16% rispetto al prezzo del Bitcoin di questa mattina.

• FTX ha concesso un accesso privilegiato a nuovi token ai dirigenti di Genesis, un partner commerciale che è crollato a gennaio, Lo riferisce il Financial Times.

“Non abbiamo acquistato Credit Suisse solo per chiuderlo”.

— Ralph HamersCEO di UBS, scrivendo in una nota interna che il gigante bancario svizzero considera l’acquisizione del suo rivale in difficoltà come un’opportunità di crescita.

La nuova diplomazia del debito cinese

Dopo anni passati a fornire prestiti ad alto interesse come parte del suo progetto infrastrutturale internazionale, la Belt and Road Initiative, la Cina ha un nuovo ruolo: prestatore di salvataggi. Pechino è diventata uno dei maggiori prestatori bilaterali di ultima istanza al mondo per paesi che hanno un significato geopolitico o risorse naturali di cui la Cina ha bisogno.

La Cina ha fornito 40,5 miliardi di dollari di finanziamenti di emergenza ai paesi in difficoltà nel 2021, secondo Dati di aiuto, un istituto di ricerca presso il College of William & Mary. In confronto, il FMI ha prestato 68,6 miliardi di dollari nello stesso periodo.

I prestiti di emergenza riflettono la crescente potenza economica e l’influenza internazionale della Cina, scrive Keith Bradsher del Times:

In molti modi, la Cina ha sostituito gli Stati Uniti nel salvare i paesi indebitati a basso e medio reddito. L’ultimo considerevole prestito di salvataggio del Tesoro USA a un paese a reddito medio è stato un credito di 1,5 miliardi di dollari all’Uruguay nel 2002. La Federal Reserve fornisce ancora finanziamenti a brevissimo termine ad altri paesi industrializzati quando hanno bisogno di dollari extra per alcuni giorni o settimane.

La posizione emergente della Cina come prestatore di ultima istanza riflette il suo status in evoluzione di superpotenza economica in un momento di debolezza globale. Dozzine di paesi stanno lottando per pagare i propri debiti, poiché un’economia in rallentamento e tassi di interesse in aumento spingono molte nazioni sull’orlo.

LA VELOCITÀ LEGGERE

Offerte

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• Secondo quanto riferito, la società di investimento CVC e l’hedge fund Elliott Management si sono offerti acquistare parti di Cineworld, l’operatore di sale cinematografiche che ha presentato istanza di fallimento a settembre. (Cielo Notiziario)

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