L’accordo Microsoft-Activision da 69 miliardi di dollari deve affrontare un grande test per l’UE

L’Europa confonderà il futuro del grande affare di Microsoft?

I regolatori europei dell’antitrust dovrebbero pesare lunedì sull’acquisizione da 69 miliardi di dollari di Activision Blizzard da parte di Microsoft. In un colpo di scena, la Commissione europea lo è secondo quanto riferito impostato per approvare un mega affare di videogiochi che le sue controparti americane e britanniche hanno già rifiutato.

Se ciò accade, i giganti della tecnologia si ritroveranno con un panorama normativo ancora più confuso con cui confrontarsi, poiché tre dei regolatori antitrust più potenti del mondo adottano diverse strategie politiche.

L’UE dovrebbe essere soddisfatta delle concessioni di Microsoft sull’accordo, vale a dire l’impegno a garantire che i migliori titoli come Call of Duty e World of Warcraft siano disponibili per rivaleggiare con piattaforme di videogiochi come Sony e Nintendo.

Sarebbe una conclusione molto diversa da quella raggiunta il mese scorso dall’autorità britannica per la concorrenza e i mercati, che ha sostenuto che Microsoft potrebbe finire per dominare il nascente business del cloud gaming e che nessuna soluzione oltre alla vendita di grossi pezzi di Activision sarebbe accettabile.

Sarebbe una sorprendente dimostrazione di clemenza da parte di un regolatore notoriamente duro. L’UE è stata tra le più aggressive nel controllo della Big Tech, avendo multato miliardi di aziende come Google e forzato cambiamenti nelle loro pratiche commerciali. Ma negli ultimi anni, le autorità di regolamentazione americane come la FTC, sotto Lina Khan, sono andate ancora oltre, respingendo le acquisizioni da parte dei giganti della tecnologia e chiedendosi apertamente se dovessero diventare ancora più grandi.

Microsoft e altri stanno cercando di navigare in una selva sempre più complicata di regole globali, in cui i regolatori stanno arrivando a conclusioni molto diverse sugli stessi problemi. E data la dimensione e l’importanza dei mercati britannico, europeo e statunitense, semplicemente ignorarne uno qualsiasi è impossibile.

Il futuro dell’accordo è più chiaro, e più cupo, se l’UE lo respinge. Microsoft e Activision stanno già impugnando le decisioni della FTC e della CMA; ribaltare la decisione del regolatore britannico dovrebbe essere particolarmente difficile. (L’organismo che soppeserà l’appello CMA potrebbe impiegare mesi e verificherà solo se la decisione dell’autorità di regolamentazione ha seguito le procedure adeguate.)

Combattere una terza battaglia, soprattutto contro un regolatore che lo schiaccia in modo schiacciante tende ad avere successo nei ricorsi – renderebbe solo una lotta particolarmente difficile molto più difficile.

ECCO COSA SUCCEDE

Twitter si scalda per aver messo a tacere i tweet relativi alla Turchia. I critici hanno accusato il social network di essersi inchinato al leader intransigente della Turchia, Recep Tayyip Erdogan, bloccando alcuni post a tema politico nel paese prima della sua elezione; la società ha detto che stava rispondendo a un “processo legale”. Per quanto riguarda i risultati: il ballottaggio è fissato per il 28 maggio dopo che Erdogan non è riuscito a ottenere la maggioranza dei voti.

Preparati per il secondo round di colloqui sul tetto del debito. Il presidente Biden ha detto lui ha programmato di incontrare i leader del Congresso martedì poiché entrambe le parti rimangono bloccate su come evitare un default. Ad aggravare l’urgenza: entrate fiscali sono precipitatispingendo il governo degli Stati Uniti più vicino al punto in cui non avrà i fondi per pagare i suoi conti.

Le tecnologie americane stanno ancora trovando la loro strada verso la Russia. Le reti commerciali illecite stanno facilitando il flusso di parti di aeromobili prodotte da Boeing e Honeywell alle compagnie aeree russe sanzionate, rafforzando l’economia del paese, riporta The Times. Nel frattempo, il Gruppo dei 7 e l’UE questa settimana intenzione di annunciare nuovi divieti sulle importazioni di gas russo.

Secondo quanto riferito, un investitore attivista è pronto ad affrontare Shake Shack. Engaged Capital prevede di cercare tre posti nel consiglio presso la catena di hamburger in difficoltà, riporta il Wall Street Journal. Le azioni di Shake Shack sono crollate di quasi la metà mentre i consumatori iniziano a ridurre le spese.

Due grandi fusioni mirano a rimodellare il mercato delle materie prime. L’operatore di pipeline Oneok ha accettato di acquistare Magellan Midstream Partners per 18,8 miliardi di dollari in contanti e azioni per creare uno dei maggiori fornitori americani di stoccaggio e trasporto di gas naturale. Nel frattempo, il minatore d’oro australiano Newcrest Mining prevede di acquisire un rivale superioreNewmont, per 17,8 miliardi di dollari.

I tanti perdenti del fallimento di Vice

Vice, l’outlet dei media digitali un tempo ad alta quota, ha dichiarato bancarotta dall’oggi al domani, poiché l’economia punitiva dell’editoria online ha avuto il sopravvento.

La società ha ricevuto almeno un’offerta di salvataggio per acquisirla dal capitolo 11, risparmiandole potenzialmente un viaggio lungo e dirompente attraverso il fallimento. Ma il prezzo di offerta di $ 225 milioni è un promemoria di quanto sia caduto Vice, portando con sé alcuni dei nomi più importanti dei media e della finanza.

Solo sei anni fa Vice era valutato 5,7 miliardi di dollari, mentre il nuovo arrivato attirava investitori come TPG, Disney, la 21st Century Fox di Rupert Murdoch e il gigante pubblicitario WPP.

Tutte quelle aziende si aspettavano che Vice, insieme a rivali come BuzzFeed e Vox, reinventasse il business dei media concentrandosi sui contenuti giovanili e la capacità di attirare l’attenzione dei lettori dalle piattaforme dei social media. A quel tempo, Vice e i suoi sostenitori sognavano di diventare pubblici o vendere a una valutazione ancora più alta.

Ora quegli investitori sono destinati a essere spazzati via. Vice, come i suoi colleghi, non è riuscito a strappare profitti al suo pubblico, perdendo la maggior parte di quelle entrate a favore dei social network che hanno incanalato i lettori verso di loro. BuzzFeed ha chiuso la sua divisione notizie e rischia di essere cancellato dal Nasdaq, mentre Vox ha dimezzato la sua valutazione.

Vice potrebbe presto essere rilevata dai maggiori creditori, guidati da Fortress e Soros Fund Management, che per primi hanno prestato all’editore $ 250 milioni nel 2019. I due si sono offerti di convertire sostanzialmente ciò che Vice deve loro in azioni, per un importo di $ 225 milioni, oltre ad assumersi altre “passività significative”. (Probabilmente continuerebbero anche su Shane Smith, il co-fondatore schietto dell’editore e la personalità più importante.)

Non è chiaro se altri faranno offerte, soprattutto data l’incertezza economica intorno al business dell’editoria online. Da parte loro, gli attuali leader di Vice hanno affermato che la dichiarazione di fallimento e la successiva vendita alla fine avrebbero “rafforzato la società”.

Dove si inseriscono i chatbot nel posto di lavoro?

Morgan Stanley sta testando se gli strumenti di chat alimentati dall’intelligenza artificiale offriranno ai suoi clienti di gestione patrimoniale un vantaggio di investimento. Wendy spera che l’intelligenza artificiale lo faccia accelerare gli ordini di hamburger al drive through. E Samsung ha secondo quanto riferito lavoratori vietati dall’utilizzo di chatbot, citando rischi per la sicurezza.

I leader aziendali sono sempre più alle prese con l’utilizzo dell’intelligenza artificiale mentre ChatGPT e i suoi rivali catturano sempre più l’attenzione del pubblico e mentre clienti, dipendenti e investitori chiedono dove si trovano le aziende rispetto alla tecnologia, Kevin Delaney scrive per DealBook.

Ecco cosa c’è in gioco:

Muoversi troppo lentamente può significare perdere i guadagni in termini di produttività, servizio clienti e, in ultima analisi, competitività, analogamente a quanto accaduto alle aziende che non hanno abbracciato Internet in modo completo o abbastanza veloce. Ma allo stesso tempo, i leader devono guardati dagli errori e dai pregiudizi che l’IA spesso perpetua e sii attento a ciò che significa per i dipendenti.

“Quasi indipendentemente dal settore in cui ti trovi, devi pensare alla tua azienda come a diventare una prima azienda AI”, ha affermato Alexandra Mousavizadeh, amministratore delegato di Evidenteuna start-up che analizza le capacità di intelligenza artificiale delle società finanziarie.

$ 140 trilioni

— Ricchezza totale della famiglia negli Stati Uniti nel 2022, un aumento di oltre tre volte rispetto al 1989. Più della metà di quella somma (84 trilioni di dollari) verrà tramandata dai baby boomer ai loro eredi nei prossimi 20 anni, parte di un massiccio trasferimento intergenerazionale di ricchezza, Il Times calcola.

La settimana avanti

Con il ticchettio dell’orologio alla data X – quando il governo degli Stati Uniti esaurisce i soldi per pagare i suoi conti – questa potrebbe essere una settimana cruciale nei colloqui sul tetto del debito. Inoltre, la crisi bancaria regionale sarà al centro di una serie di audizioni. E il potere d’acquisto dei consumatori sarà un grande punto focale degli utili e dei rilasci di dati.

Ecco cosa guardare:

Martedì: Greg Becker, ex amministratore delegato della Silicon Valley Bank, e due ex alti dirigenti di Signature Bank dovrebbero testimoniare davanti alla commissione bancaria del Senato sul motivo per cui gli istituti di credito sono falliti. Aspettatevi domande simili da parte di Michael Barr, vicepresidente della Fed per la supervisione, che dovrebbe comparire davanti al Comitato per i servizi finanziari della Camera.

Nel frattempo, Home Depot e Baidu riportano guadagni. E i dati sulle vendite al dettaglio sono pronti per il rilascio.

Mercoledì: Cisco, Target e Tencent sono i titoli dei report sugli utili della giornata.

Giovedì: Walmart e Alibaba riportano i risultati.

Venerdì: Foot Locker mette fine alla raffica di risultati sugli utili dei rivenditori. Inoltre, riferisce Deere.

LA VELOCITÀ LEGGERE

Offerte

• Il gigante degli investimenti TPG ha accettato compra Angelo Gordon, un gestore patrimoniale focalizzato sul credito privato e sul settore immobiliare, per 2,7 miliardi di dollari. (TPG)

• Azioni del gruppo John Wood, un fornitore di servizi di ingegneria britannico, è precipitato dopo che Apollo Global ha dichiarato che non avrebbe più offerto di acquistare la società. (Reuters)

• Secondo quanto riferito, Tiger Global, l’hedge fund focalizzato sulla tecnologia, sta pesando vendite di alcune delle sue partecipazioni in start-up per raccogliere denaro. (FT)

• Howard Marks del gruppo di investimento Oaktree ha avvertito che il boom del credito privato affronta ancora la sua più grande prova. (FT)

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