Gli utili di Goldman Sachs deludono gli investitori

Le grandi banche mostrano la loro forza

Bank of America e BNY Mellon hanno riferito martedì che i depositi sono diminuiti meno di quanto gli analisti si aspettassero lo scorso trimestre, spingendo al rialzo le loro azioni nel trading pre-mercato poiché gli investitori vedono maggiori prove che i maggiori istituti di credito del paese si sono rafforzati dopo la scomparsa della Silicon Valley Bank il mese scorso.

Un importante valore anomalo: Goldman Sachs, che ha registrato ricavi inferiori alle previsioni di Wall Street, ha registrato una perdita di $ 470 milioni sugli sforzi per vendere prestiti collegati alla sua unità di consumer banking Marcus in difficoltà. Le sue azioni sono scese di quasi il 4% in meno nel pre-mercato.

Le prospettive sono molto più nebulose per le banche più piccole. State Street, M&T Bank e Charles Schwab lunedì hanno riportato quasi 60 miliardi di dollari di deflussi di depositi ultimo quarto. Le azioni di State Street sono scese di oltre il 9% lunedì, la peggiore performance giornaliera degli ultimi tre anni. Schwab e State Street hanno entrambi interrotto i piani di riacquisto di azioni, citando l’incertezza del mercato.

Le banche sono sotto pressione per aumentare i tassi di interesse per arginare l’esodo dei depositi. Circa 12 miliardi di dollari di depositi hanno lasciato State Street lo scorso trimestre mentre i clienti cercavano tassi più alti altrove, secondo Gerard Cassidy, analista bancario di RBC Capital Markets.

Secondo la Federal Deposit Insurance Corporation, il conto medio di deposito a risparmio presso una banca statunitense paga 0,37% di interessi. Ciò sembra avaro, soprattutto dopo che la Fed ha alzato il tasso sui fondi federali a quasi il 5% nell’ultimo anno: il divario tra il tasso di prestito principale della Fed e il tasso di deposito medio ha raggiunto un massimo pluridecennale.

Cerca rivali per sfruttare quel divario. Apple e Goldman Sachs lunedì hanno annunciato un conto di risparmio che paga il 4,15%. nell’interesse. Marcus di Goldman offre un conto di risparmio con un tasso di interesse del 3,9%.

Nonostante l’incertezza bancaria, le azioni continuano sostanzialmente a salire. L’S&P 500 è salito del 7,5% dal crollo della Silicon Valley Bank. Ma crescono i timori per una recessione nella seconda metà dell’anno, una debole stagione degli utili e le turbolenze che circondano gli istituti di credito che provocano una stretta creditizia.

Mike Wilson, chief investment officer di Morgan Stanley, ha avvertito gli investitori martedì sui consumatori che hanno prelevato più di $ 1 trilione di depositi dalle banche americane, suggerendo che “è iniziata una stretta creditizia”.

ECCO COSA SUCCEDE

Il processo per diffamazione di Fox News dovrebbe iniziare martedì. Fonti hanno riferito al New York Times che è improbabile che Dominion Voting Systems e Fox raggiungano un accordo nonostante un giorno di ritardo nei procedimenti mentre discutevano di una potenziale tregua. Le società hanno discusso sull’entità dei potenziali danni che Fox deve affrontare, con Dominion che ha affermato che dovrebbe ottenere oltre $ 1,6 miliardi.

I repubblicani della Camera si incontreranno per definire i prossimi passi nella lotta al tetto del debito. I membri del GOP lo sono fissato per riunirsi martedì per discutere la proposta del presidente Kevin McCarthy, presentata alla Borsa di New York, per un aumento di un anno del limite di indebitamento della nazione in cambio di forti tagli alla spesa pubblica. McCarthy ha un compito difficile: ha una maggioranza risicata per approvare il suo piano e il Senato a guida democratica non accetterà la sua offerta.

I giganti della consulenza ritardano le date di inizio per alcune reclute di business school. Secondo il Wall Street Journal, Bain & Company ha ha offerto a reclute MBA fino a $ 40.000 se iniziano il prossimo anno e intraprendono altri progetti come lavorare in un gruppo senza scopo di lucro o diventare un istruttore di yoga fino ad allora; McKinsey & Company non ha dato a molte reclute date di inizio. Le mosse arrivano mentre sia le società di consulenza che i loro clienti intraprendono tagli di posti di lavoro.

Gli scrittori di Hollywood autorizzano uno sciopero. I sindacati che rappresentano migliaia di scrittori cinematografici e televisivi hanno sostenuto in modo schiacciante uno sciopero quando il loro contratto con i principali studi scade il 1 maggio. Se si verifica uno sciopero, sarebbe il primo in 15 anni; i sindacati e gli studi sono in un vicolo cieco su questioni economiche, compreso l’uso delle cosiddette miniroom per produrre spettacoli.

Le azioni del Manchester United crollano a causa di un rapporto secondo cui una vendita potrebbe essere annullata. Le azioni della squadra di calcio inglese sono scese di oltre il 10% lunedì dopo che ESPN ha dichiarato che i copresidenti della squadra, Joel e Avram Glazer, credevano di poterlo fare garantire un considerevole investimento di minoranza e mantenere il controllo. Sono state fatte diverse offerte multimiliardarie per acquistare tutto lo United, ma secondo quanto riferito i Glazer ritengono che la valutazione del club potrebbe aumentare nel prossimo decennio.

Perché i dati economici della Cina non sono tutti buoni

Martedì la Cina ha pubblicato solidi dati economici per il primo trimestre completo da quando Pechino ha revocato le rigide restrizioni Covid-19. I numeri daranno speranza che la seconda economia più grande del mondo abbia voltato pagina. Ma la ripresa è stata irregolare e sostenuta da un effetto base basso dopo i blocchi continui dello scorso anno, e persistono grandi interrogativi sulla gestione dell’economia e dell’impresa privata del Paese.

Il PIL è cresciuto del 4,5% nel primo trimestre su base annua, battendo le previsioni degli analisti e dal 2,9% negli ultimi tre mesi del 2022. Le cifre sono vicine all’obiettivo di crescita per l’intero anno del governo del 5%; gli analisti prevedono che la ripresa acceleri nei prossimi mesi con lo scatenarsi della domanda repressa.

I grandi driver includevano le vendite al dettaglio, che sono aumentate del 5,8% su base annua e sono aumentate del 10,6% solo a marzo; il commercio in uscita, che è salito dell’8,4%; e la spesa pubblica per le infrastrutture, che è aumentata dell’8,8%.

Ma le grandi preoccupazioni persistono. Il settore immobiliare, che ha rappresentato circa un quarto del prodotto interno lordo nell’ultimo decennio, è ancora un freno, con la costruzione di nuove case, uffici e negozi in calo del 5,8% su base annua.

Le aziende stanno cercando di diversificare le catene di approvvigionamento lontano dalla Cina. Michael Dell ha dichiarato al Financial Times che i clienti chiedevano alla sua azienda di computer di procurarsi prodotti al di fuori della Cina per evitare interruzioni della fornitura. JPMorgan Chase previsioni che Apple realizzerà un quarto dei suoi prodotti al di fuori della Cina entro il 2025, rispetto a meno del 5%.

E la fiducia del settore privato rimane bassa. Un indicatore principale: La disoccupazione giovanile ha raggiunto il 19,6% a marzo, il secondo più alto mai registrato. Le aziende si stanno trattenendo dalle assunzioni a causa dell’incertezza economica e del ruolo di Pechino nel settore privato, ha affermato Yu Jie, un esperto di Cina presso Chatham House, un think tank. “Ripristinare la fiducia richiederà tempo”, ha detto a DealBook.

Elon Musk parla di “TruthGPT”

In una tanto attesa intervista con il conduttore di Fox News Tucker Carlson andata in onda lunedì, Elon Musk ha discusso di una vasta gamma di argomenti, tra cui un’affermazione – fatta senza prove – che il Il governo degli Stati Uniti aveva “pieno accesso” ai messaggi diretti degli utenti di Twitter e l’ammissione che il la valutazione del social network era precipitata da quando l’ha comprato.

Musk ha anche parlato di un’altra preoccupazione: creare una start-up di intelligenza artificiale alternativa a OpenAI, la società madre di ChatGPT che una volta aveva sostenuto. Ma il miliardario ha affermato di avere obiettivi diversi rispetto ai giganti della tecnologia che corrono per introdurre prodotti basati sull’intelligenza artificiale.

Musk vuole una “massima intelligenza artificiale alla ricerca della verità” che chiama TruthGPT. (Il mese scorso, ha presentato istanza di avvio di una nuova società, X.AI, in Nevada.) Musk non ha fornito dettagli concreti sulla proposta di avvio, ma ha affermato che si concentrerà sulla creazione di software che “tenta di comprendere la natura dell’universo.”

Questo approccio contrasta con quelli che ha definito i “due pesi massimi” della corsa all’IA, Microsoft e Google, che secondo lui erano troppo concentrati sui profitti e non abbastanza sulla sicurezza.

Musk è da tempo fissato sui pericoli dell’intelligenza artificiale. Il mese scorso, lui e altri hanno scritto una lettera aperta chiedendo una pausa nello sviluppo dell’intelligenza artificiale, citando il timore che gli sviluppatori stessero creando esperimenti giganteschi che non potevano “comprendere, prevedere o controllare in modo affidabile”.

In altre notizie di Musk:

• Musk ha suggerito che il forte calo delle valutazioni di Twitter è stato attribuito all’acquisto dell’azienda poco prima di un calo ciclico della spesa per la pubblicità digitale, non a tutte le azioni che aveva intrapreso. È programmato per essere intervistato sul palco martedì alla conferenza sul marketing digitale di Possible.

• Twitter ha etichettato l’account della Canadian Broadcasting Corporation come “69% media finanziati dal governo” dopo che l’emittente ha affermato che meno del 70% dei suoi finanziamenti proveniva dal governo.

“Puoi visitare la ‘città della pietà’, ma non puoi viverci.”

— Andi Owen, CEO del gigante dei mobili per ufficio MillerKnoll. In un video di un evento del municipio di marzo che è circolato ampiamente online, Owen ha criticato i dipendenti per aver chiesto informazioni sui bonus mentre la società lottava con il calo delle vendite.

Il capo della SEC sul sedile caldo

Il presidente della SEC, Gary Gensler, affronterà martedì per la prima volta le domande del comitato per i servizi finanziari della Camera da quando i repubblicani hanno assunto la guida della camera. Sulla base delle recenti dichiarazioni del suo presidente, il rappresentante Patrick McHenry, repubblicano della Carolina del Nord, gli scambi potrebbero diventare esplosivi.

McHenry ha accusato Gensler di ostacolare la sua indagine su FTX, l’exchange di criptovalute che è crollato a novembre. Ha anche ha minacciato l’uso del “processo obbligatorio” se l’agenzia non ha consegnato i documenti sulle sue accuse a dicembre contro Sam Bankman-Fried, il fondatore di FTX.

In cima all’agenda ci sono anche le proposte della SEC per modificare la definizione di “scambio” per includere potenzialmente piattaforme di trading di asset digitali, che introdurrebbero una maggiore supervisione delle agenzie sulle operazioni e aggiungerebbe requisiti di custodia più rigorosi per i consulenti per gli investimenti che cercano di espandersi nelle criptovalute.

Anche le regole sulla divulgazione del clima potrebbero surriscaldarsi. L’anno scorso, la SEC ha proposto di aggiungere requisiti per le aziende per pubblicare dettagli sulla gestione del rischio climatico e sui dati sulle emissioni, che per alcune grandi aziende includerebbero le emissioni “Scope 3” che derivano a valle dei fornitori.

McHenry ha creato un gruppo di lavoro repubblicano incentrato sul controllo delle politiche ambientali, sociali e di governance. Il suo leader, Bill Huizenga del Michigan, ha definito “disastrose” le proposte di regole sulla divulgazione del clima e un “primo esempio” di superamento normativo.

All’ordine del giorno ci sono anche proposte di modifiche alla struttura del mercato. La frenesia del commercio di azioni meme del 2021 ha acceso i riflettori sulla pratica del pagamento per il flusso degli ordini in cui market maker come Citadel pagano società di intermediazione come Robinhood e Schwab per il loro flusso di scambi.

La SEC ha proposto modifiche alla pratica che mirano a dare agli investitori maggiore trasparenza sul prezzo di esecuzione per una particolare operazione. Wall Street è uscito contro le mosse.

LA VELOCITÀ LEGGERE

Offerte

• Secondo quanto riferito, il gigante delle materie prime Glencore ha ha lanciato circa 120 azionisti di Teck Resources per aver rifiutato il piano del minatore canadese di disgregarsi e sostenere invece la sua offerta pubblica di acquisto da 22,5 miliardi di dollari della società. (Reuters)

• Si dice che Lululemon stia considerando a vendita di Specchiola start-up di home fitness acquistata per 500 milioni di dollari nel 2020. (Bloomberg)

Politica

• Il governatore Ron DeSantis della Florida ha annunciato una nuova legislazione intesa a ripristinare la supervisione statale dei parchi a tema Disney. (NYT)

• I comitati di raccolta fondi per Nikki Haley, l’ex governatore della Carolina del Sud in corsa per la nomina presidenziale repubblicana, lo hanno fatto ottenuto il sostegno dei donatori come il magnate del petrolio Harold Hamm e il banchiere d’affari Aryeh Bourkoff. (CNBC)

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